盤(pán)點(diǎn)！儲(chǔ)能系統(tǒng)六大核心！

國(guó)內(nèi)電化學(xué)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料，中游為核心部件制造及系統(tǒng)集成商，下游是系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)與應(yīng)用。

其中，中游儲(chǔ)能系統(tǒng)的核心部件制造主要分為電池和系統(tǒng)兩部分，細(xì)分之下一般包括電池組、電池管理系統(tǒng)(BMS)、儲(chǔ)能變流器(PCS)、能量管理系統(tǒng)（EMS）四大部分。

儲(chǔ)能系統(tǒng)中電池成本占比最高，其中大儲(chǔ)的電池（電芯+PACK+BMS）成本占比為67%，戶(hù)儲(chǔ)成本占比為35%（光儲(chǔ)一體機(jī)），不算光伏組件則占比為49%。

大儲(chǔ)PCS成本占比為10%左右，戶(hù)儲(chǔ)占比約23%（去除組件為32%），戶(hù)儲(chǔ)的結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，PCS作為核心部件之一，價(jià)值量相比大儲(chǔ)更高。

（一）電池系統(tǒng)

電池系統(tǒng)是儲(chǔ)能系統(tǒng)的核心，決定了儲(chǔ)能系統(tǒng)的存儲(chǔ)容量。

大儲(chǔ)電池也是由單個(gè)電芯組成，規(guī)模化從技術(shù)方面并沒(méi)有太多降本空間，因此儲(chǔ)能項(xiàng)目規(guī)模越大，電池占比越高。

全球來(lái)看，2021年寧德時(shí)代以接近25%的市場(chǎng)份額排名第一，其次分別為比亞迪、韓國(guó)三星SDI、韓國(guó)LGES，以上四家企業(yè)儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量合計(jì)份額接近70%。

中國(guó)來(lái)看，寧德龍頭優(yōu)勢(shì)明顯，頭部廠商包括比亞迪、億緯鋰能、鵬輝能源、國(guó)軒高科、派能科技、海基新能源、普利特等。

（二）BMS （電池管理系統(tǒng)）

電池管理系統(tǒng)（BMS）作為關(guān)鍵監(jiān)控系統(tǒng)，是儲(chǔ)能電池系統(tǒng)的重要組成部分，2025年儲(chǔ)能BMS市場(chǎng)規(guī)模接近200億。

儲(chǔ)能BMS比汽車(chē)動(dòng)力電池的BMS更復(fù)雜，要求更高。

目前BMS制造產(chǎn)商主要包括車(chē)廠、電池廠與專(zhuān)業(yè)BMS制造商。與動(dòng)力電池的BMS主要由終端車(chē)廠主導(dǎo)不同，儲(chǔ)能電池的終端用戶(hù)沒(méi)有加入BMS研發(fā)與制造的需求；目前儲(chǔ)能BMS沒(méi)有形成領(lǐng)導(dǎo)者。

當(dāng)前行業(yè)技術(shù)成熟度較低、缺乏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、競(jìng)爭(zhēng)格局分散，未來(lái)儲(chǔ)能電池BMS大概率延續(xù)動(dòng)力電池BMS市場(chǎng)格局。

（三）PCS(儲(chǔ)能變流器）

變流器（PCS）是儲(chǔ)能電站中關(guān)鍵的一環(huán)，控制蓄電池的充放電，并進(jìn)行交直流轉(zhuǎn)換，在無(wú)電網(wǎng)情況下直接為交流負(fù)荷供電。

PCS環(huán)節(jié)關(guān)注三大核心競(jìng)爭(zhēng)力：迭代降本能力、品牌力&可融資性、渠道能力。

目前我國(guó)儲(chǔ)能變流器市場(chǎng)仍處于提質(zhì)降本、規(guī)模化發(fā)展的初期階段，市場(chǎng)格局仍未定，后進(jìn)者競(jìng)爭(zhēng)激烈。

儲(chǔ)能變流器與光伏變流器技術(shù)同源，龍頭廠商高度重合。

（四）EMS（能量管理系統(tǒng)）

EMS（能量管理系統(tǒng)）擔(dān)任儲(chǔ)能系統(tǒng)中的決策角色，是儲(chǔ)能系統(tǒng)的決策中樞。

儲(chǔ)能系統(tǒng)通過(guò)EMS參與電網(wǎng)調(diào)度、虛擬電廠調(diào)度、“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”互動(dòng)等。

現(xiàn)有EMS玩家以國(guó)網(wǎng)系為主，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能EMS相關(guān)公司約有16余家，其中上市公司主要為國(guó)網(wǎng)系公司。

主要包括派能科技、國(guó)電南瑞、中天科技、中恒電氣、許繼電氣、平高電氣、陽(yáng)光電源和長(zhǎng)園集團(tuán)等。

未來(lái)EMS核心競(jìng)爭(zhēng)力看軟件開(kāi)發(fā)能力和能量?jī)?yōu)化策略設(shè)計(jì)能力。

（五）儲(chǔ)能溫控和消防

大型儲(chǔ)能是儲(chǔ)能溫控主賽道。

大型儲(chǔ)能具有容量大、運(yùn)行環(huán)境復(fù)雜等特點(diǎn)，對(duì)溫控系統(tǒng)要求更高，有望提升液冷比重。

儲(chǔ)能消防約占儲(chǔ)能系統(tǒng)成本的3%左右，有望隨著儲(chǔ)能市場(chǎng)需求的興起，其價(jià)值量增長(zhǎng)有望超過(guò)市場(chǎng)的增長(zhǎng)。儲(chǔ)能消防企業(yè)主要包括青鳥(niǎo)消防和國(guó)安達(dá)等。

（六）EPC 集成

集成商環(huán)節(jié)具有產(chǎn)業(yè)鏈整合趨勢(shì)，同時(shí)，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能集成商與海外集成商存在競(jìng)合關(guān)系，也為部分海外集成商提供代工服務(wù)，集成商也是國(guó)內(nèi)企業(yè)參與美國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)的重要入口。

電力設(shè)備企業(yè)布局集成商也具有天然優(yōu)勢(shì)。大儲(chǔ)作為電力系統(tǒng)的新增環(huán)節(jié)，需要有電力相關(guān)技術(shù)的積淀，而電力設(shè)備企業(yè)具有電力相關(guān)“基因”因此轉(zhuǎn)型較為順暢，未來(lái)有望快速切入，并且具有較大競(jìng)爭(zhēng)力。

電力設(shè)備企業(yè)下游為國(guó)網(wǎng)南網(wǎng)、發(fā)電集團(tuán)，具有客戶(hù)基礎(chǔ)。

2022年國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)招標(biāo)井噴式增長(zhǎng)，隨著地面光伏需求啟動(dòng)，儲(chǔ)能招標(biāo)和安裝將逐步加速，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性大幅提升。

隨著新能源發(fā)電大勢(shì)所趨，在強(qiáng)制配儲(chǔ)+共享儲(chǔ)能等新模式拉動(dòng)下，國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)有望迎來(lái)高速發(fā)展。

全球市場(chǎng)來(lái)看，美國(guó)電力設(shè)施改造成本較高帶來(lái)的配儲(chǔ)剛需將有力帶動(dòng)全球大儲(chǔ)加速滲透。

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